中國時報【劉宗志╱台北報導】

本周包括三商美邦人壽大樓等多棟商用不動產標售案登場，標售總金額達二二四億元，市場原預期將再帶動國內商用不動產一波「標高價」熱潮。不過金管會擬將保險業投資不動產的最低報酬率提高一碼到二．一二五％，最快今日宣布，在壽險業大戶戴上「投報率」緊箍咒下，商辦標售要再創天價恐有難度。

元大國際資產公司及元大寶來證券公司聯合標售案，今日率先登場。元大資產釋出建國北路上的「三商美邦人壽大樓」，元大寶來證券釋出中華路西門捷運站出口「英雄廣場」大樓部分樓層及位於內湖科學園區「全球科技廣場」部分樓層，三項標的總底價五○．八億元。

本周四則有宏遠證券位於信義路四段的三商美邦宏遠大樓標售，底價五八．八億，以及太子汽車敦南大樓法拍案，二拍底價一一四．一三億。全球低利環境下，台灣壽險業為尋求資金去化，同時利用資產配置分散風險，大型商用不動產遂成為競逐標的，也帶動商辦近年來屢創天價。

由於保險業投資不動產須符合「二年即時運用最低投資報酬率」的規定，目前最低報酬率是一．八七五％，但是金管會近期擬將最低投報率提高一碼到二．一二五％，最快今日宣布。市場解讀，標售價格越高、投資報酬率越低，以政策偏向提高投報率的方向來看，壽險大戶要再加價競標的空間將被限縮。

業者舉例，如果原來壽險業者要以新台幣百億元競標某一不動產，在租金不變的情況下，租金報酬率要從原來的一．八七五％提高至二．一二五％，壽險業就最高只能以約八十八億元競標，才能符合新規定。業者表示，如此一來，壽險業者可能就拚不過外資等其他競爭者。不過對於大型不動產標售案而言，壽險業一向是競標大戶，未來在「最低投報率」要求的提高下，壽險大戶多了一層限制，商辦標售熱度恐怕會降溫。