2012年台灣CCIM不動產論壇昨（12）日針對台灣住宅不動產市場指出，北市住宅仍有7.8萬戶的供給缺口，使得房價下跌不易；此外，因毛租金資本化率不斷下修，投資者置產由收益目的轉為保值需求，而明年政策仍是影響房價最大的風險因素。

中信房屋中壢SOGO加盟店總經理莊智如昨日在CCIM論壇上表示，從全國買賣移轉棟數來看，去年6月奢侈稅後呈現逐月下滑，在今年2月觸底至 1.8萬棟後，開始逐月反彈至3萬棟以上，8月因實價登錄又下滑至2.5萬棟，10月因季節性需求雖反彈至2.8萬棟，但11月因比價觀望效應下成交量又 下滑，預估全年約32.5萬棟，年衰退10％。

為何經濟成長率下滑、房市成交量萎縮，但房價卻持續走揚。莊智如表示，從雙北市供給需求面來看就可窺知一二。

根據統計，台北市今年住宅總需求約100萬戶，但住宅庫存量約92.4萬戶，需求缺口尚有7.8萬戶，住宅供給率為92.19％，在供不應求下，北市房價自然跌不下來。

新北市今年住宅總需求約143.7萬戶，但住宅庫存量約150萬戶，超額供給約7.2萬戶，住宅供給率為105.02％。莊智如認為，新北市超額供給5.02％仍在合理範圍內，因此房價也沒有泡沫化的疑慮。

她進一步分析，在低利率環境下，市場資金仍多，在其他金融商品表現不如預期下，資金在通膨考量下仍轉進不動產市場，儘管目前毛租金資本化率僅1.7％，但置產的投資者因持有成本低，心態上已由收益目的轉為保值需求，並期待景氣回溫後的資本利得。

在購屋用途上，台北市有超過7成比重為自住，新北市自住比例也高達61.3％，而近期利多不斷的桃園市，今年第3季投資比重已來到40.4％，較去年同期成長2倍，創奢侈稅以來的新高。