學者則憂心 引爆台版次貸風暴

〔自由時報記者林美芬／台北報導〕房仲業者與外銀推出台灣罕見的四十年房貸，引爆市場話題。房仲業者認為，只要是貸款利率低於物價上漲率，四十年房貸可說是抗通膨、資產保值的不錯選擇；但有學者卻憂心，當未來房貸利率反轉走揚，恐會引發台灣版的次貸風險。

信義房屋不動產企研室經理蘇啟榮分析，其實不管房貸是幾年，只要是房貸利率低於物價上漲率，就會出現房貸實質負利率情形；從投資角度來看，當然要貸款買房保值，否則手中的錢會一年比一年薄。

他舉例，台灣近十年消費者物價年增率均值約二％到三％，但台北市這十年房價平均上漲九％、新北市有八％，如這趨勢不變，四十年房貸當然很具誘因；因申貸者繳付房貸後，除資產可抗通膨，還有附帶房價上漲、租金回報等利益。

住商不動產主任徐佳馨也認為，四十年房貸可以減輕每月房貸負擔，對於打算十年內換屋，並預期房價上揚的購屋人反而有利，中短期換屋的民眾可以考慮。

淡江大學產經系教授莊孟翰認為，只要申貸者能評估自身還款能力，願接受四十年房貸或兩代養房，那有何不可呢？只是，政府應該扮演的角色是，讓房價更合理化，降個十到十五％，比拉長房貸對購屋者幫助更實際。

但玄奘大學財金系副教授花敬群提出另一種看法，他指出，四十年房貸表面上看來是降低購屋門檻，透過每個月還款金額減少，讓原本買不起房子的人可買得起房子；但事實上，這些原本可能因工作能力或收入條件不足以購屋的人，進入購屋市場，最後恐助長金融危機風險，違約機會被大幅提升。

花敬群直言，美國次貸風暴就是類似的模式引爆，美國次貸期限可達三十五年，製造不應買房的人買得起房的假象，最後因還不出錢而爆發金融風暴；現在，台灣處於低利率時代，但誰敢保證未來四十年利率都會這麼低，萬一利率反轉向上、且申貸者收入不見增加，該怎麼辦？

他舉例，以現有利率約二％計算，一千萬本息攤還，二十年期月繳五萬○四九四元，四十年期雖月繳降低到三萬○一七七元，但總利息成本從二一一萬餘元倍增到四四八萬餘元；若利率提升到五％水準，二十年期月繳六萬五九九六元，四十年月繳四萬八二二○元，總利息成本從五八三萬元大增到一三一四萬餘元。

花敬群說，這些算式就凸顯，如果利率條件改變，申貸者背負的房貸壓力將大增；如果形成普遍性現象，那就會出現台版次貸風暴。